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旅游成为人民生活的刚需，消费升级之下，中国出境游人次的迅速增长，以及境外游消费的丰富化，成为拉动全球旅游经济增长的重要力量。95后新势力 敢玩敢花引领新潮流从游客来看，95后来势凶猛，成为旅行消费耀眼的新势力。飞猪《2018年度旅行报告》显示，95后旅行用户同比增长42%，他们的出境游同比增速比境内游高39%，并远超整体水平。

责任编辑：张国帅作者：张勤峰中证网讯（记者 张勤峰）人民银行官网消息，人民银行将于本月26日，通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台发行200亿元1个月期人民币央行票据和100亿元6个月期人民币央行票据。为丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，人民银行于2018年11月7日首次在香港发行人民币央票。截至本月操作前，人民银行已三次在港发行人民币央票，今年以来便发行了两次，前次发行是在5月7日进行，操作节奏呈现逐步加快的势头。

（图片来自深交所官网）深交所两融标的新增名单中，主板69只，中小板165只，创业板141只。深交所新增375只两融标的两融资金是股指强大推动力Wind数据显示，从2010年3月31日推出以来，两融业务经历了2010~2012年的萌芽期，2013年的首轮爆发期以及2014年的高速增长期。2014年8月以后，两融业务开始呈几何式增长，当年12月19日首次突破万亿。一年时间，两融增幅近200%。

缩表和主动扩表支持银行扩表和信用扩张。央行资产负债表变动引发银行资产负债表变动，但中国央行并非与美联储一样直接主导信用派生，而是通过银行资产负债表扩张实现信用创造。在典型的宽松周期中，2009年、2012年、2015年，货币财政双宽松，央行资产负债表增速下行而银行加快扩表步伐；2018年下半年以来，宽松货币政策下，商业银行资产负债表增速企稳、央行缩表。在以准备金为主的货币政策框架中，央行通过降准主动缩表来促进银行扩表，进而促进信贷扩张。另一点值得注意的是，回顾2013年央行被动扩表和2016年央行主动扩表阶段，发现被动扩表难以支撑银行扩表，而主动扩表能维持银行扩表。

（图片来自上交所官网）沪市新增275只融资融券标的深交所公告，扩大融资融券标的股票范围。此次扩大标的股票范围的基本原则为优先保留现有标的，并对符合相关规定的深交所上市A股股票，按照加权评价指标从大到小排序，选取375只股票作为新增标的股票，由现有425只扩大到800只。

落实至策略层面，我们再次强调优化结构的重要性，以基本面为先寻找优质标的，同时关注持续的主题机会，例如5G、传媒、猪周期等等。从上周拜访投资者的反馈来看，转债市场的策略越来越多样，不同的目标诉求下组合的投资范式也存在一定区别。高弹性组合建议重点关注佳都转债、星源转债、顾家转债、兄弟转债、国祯转债、冰轮转债、万信转2、洲明转债、富祥转债、长信转债以及金融转债。